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娱乐平台倍率 - 分析师观点|英国脱欧:黑天鹅还要盘旋多久?

2020-01-09 15:27:54 阅读量:4678

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周四下午,据多家外媒报道,脱欧协议已经达成。欧盟委员会主席容克也表示,欧盟与英国达成脱欧协议。英镑兑美元闻讯直线飙升,日内涨超1.2%,逼近1.3关口。但随后,北爱尔兰方面表示确认将无法支持英国的脱欧提案。英镑闻讯大泻40余点,下破1.28关口,回吐日内所有涨幅。

毕竟除了面临北爱尔兰民主统一党的反对,协议还需等待内部分歧严重的英国议会批准。变数仍大,最后仍然可能是竹篮打水。除此之外,二次公投的潜在风险也不得不防:英国工党领袖科尔宾周四下午表示,新脱欧协议比前首相特雷莎·梅那份曾受到大量反对的脱欧协议更糟糕,或许会通过二次公投,将决定权还与公众。

其实脱欧的原因是多重压力的结果:英国在欧盟各国之中,处于经济和文化双重优势的地位,导致长期以来英国对欧盟的付出大于从欧盟获得的利益,并且在货币经济外交等政策上受到了欧盟框架的限制。作为欧盟成员国中的发达龙头,英国加入之后就面临着移民大幅涌入带来的就业压力,社会安全压力,高福利带来的财政压力,在经济下滑的背景下,集中爆发为对欧盟的不满,促成了脱欧公投的结果。

而金融市场对于此次脱欧协议的反应,与当初脱欧公投时有所差别。2016年脱欧公投结果出乎市场的意料,为世界政治经济格局带来了很大的不确定性,短期内国际金融股市汇市剧烈震荡。此后脱欧协议的进展成为了全球经济环中始终悬在空中的黑天鹅,无数的目光都在聚焦脱欧,但至今仍无法有效估算脱欧对经济基本面的影响。但在本次协议后英镑先是大涨,然后在北爱尔兰方面发言反对后大跌,由此可以推论市场对于达成协议脱欧,是作利好解读的。毕竟目前全球经济压力不减,投资者在寻找可以抵消全球基本面走弱的政策进展,拉锯已久的脱欧落地已是人心所向。

那么脱欧协议的进展对于咱们a股市场有什么影响呢?可以分两个层面来看,一个是汇率带来的对市场资金流向的间接影响,如果英镑因为脱欧的影响持续贬值,国内市场资本外流的压力增加,反映到股市上,就是外资、北向资金的流出,在外资对于市场风向的引导作用增强的当下,a股将承受相当的压力,特别是外资集中的蓝筹白马股,多数已在高位,调整压力一直都有。

二是进出口贸易层面带来对相关上市公司带来的影响。脱欧若成,则英国会有寻求欧陆以外的经贸伙伴的诉求,具体到受益经济体,也就是美国和中国。与中国市场的关系,英国一直都没有放松,如沪伦通、gdr等政策都早有铺垫,脱欧不论有协议无协议,推进之后中英之间物贸流通更繁荣之外,资本的互通和交流也会更加频繁。在a股中可以因此获益的板块行业众多,建议关注券商、黄金、交运、金属周期行业。

长江证券 陆志萍

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